av收藏夹 （以下本体从开源证券《公司信息更新讲述：2024Q3功绩保管同比高增，先进封装布局加快鼓吹》研报附件原文摘抄）通富微电(002156)公司2024Q3功绩同比权臣进步，保管“买入”评级公司发布2024三季报，公司2024Q1-3杀青营收170.81亿元，YoY+7.83%；归母净利润5.53亿元，YoY+6.16亿元；扣非净利润5.41亿元，YoY+7.01亿元；其中，2024Q3营收60.01亿元，YoY+0.04%，QoQ+3.5%；归母净利润2.3亿元，YoY+85.32%，QoQ+2.53%；扣非净利润2.25亿元，YoY+121.2%，QoQ+1.35%。探求半导体行业处于弱复苏阶段，咱们小幅下调公司2024-2026盈利预测，瞻望2024/2025/2026年归母净利润7.46/12.01/15.72亿元（前值9.77/12.59/16.39亿元），对应2024/2025/2026年EPS0.49/0.79/1.04元（前值0.64/0.83/1.08元），现时股价对应PE60.4/37.6/28.7倍。咱们看好公司看成国内封测龙头，在周期复苏的弹性以及先进封装的成长性，保管“买入”评级。行业呈现复苏态势，稼动率进步+资本管控推动功绩高潮2024Q1-3公司功绩权臣改善，主要系2024年前三季度半导体行业呈现举座复苏趋势，公司产能哄骗率进步带动买卖收入上升，其中，中高端家具买卖收入彰着增多。同期，收货于加强惩办及资本用度的管控，公司举座效益权臣进步。2024Q1-3时分用度率10.24%，同比-2.4pcts，其中销售、惩办、财务及研发用度率永诀同比+0.01pcts、-0.14pcts、-2.44pcts、+0.18pcts，财务用度同比下滑主要系汇兑耗费大幅裁汰所致。多个先进封装面目发扬顺利，产能延迟助力遥远发展2024年9月20日，子公司通富通科Memory二期面目首台开导入驻，同期，新增开导投资，主如果镶嵌式FCCSP、uPOP等高端家具量产所需枢纽开导，大要更好地高傲手机、固态硬盘、处事器等范畴对存储器高端家具的国产化需求。此外，子公司通富邃晓先进封测基地面目同日举行开工庆典，面目将涉足通信、存储器、算力等应用范畴，重心聚焦于多层堆叠、倒装、圆片级、面板级封装等国度重心饱读吹和相沿的集成电路封装家具。跟着后续面目建成达产后，有望助力公司将来功绩捏续放量。风险指示：行业景气度复苏不足预期、产能树立不足预期、新品研发不足预期。