天风证券股份有限公司孙海洋近期对欧派家居进行筹谋并发布了筹谋进展《Q3盈利改善，关爱以旧换新催化》，本进展对欧派家居给出买入评级玉蒲团之淫行天下，现时股价为70.0元。
欧派家居(603833) 公司发布2024年三季报 公司24Q3收入53亿同减21.2%，归母净利润10.4亿同减11.6%，扣非归母净利润9.9亿同减12.6%； 24Q1-3收入138.8亿元同减16.2%，归母净利润20.3亿元同减12.1%，扣非归母净利润17.6亿元，同减19.9%。 分品类，24Q1-3橱柜收入40.3亿，同减22%，毛利率30.6%，同减3.3pct；衣柜及配套收入71.9亿，同减19%，毛利率40.9%，同增5.7pct；卫浴收入8亿，同减1.6%，毛利率29%，同增0.2pct；木门收入8.3亿，同减17.1%，毛利率26.8%，同增4.3pct。衣柜及配套毛利率优化昭彰。 分渠谈，24Q1-3直营店收入5.3亿，同增4.1%，毛利率56.2%，同减2.4pct；经销店收入103.9亿，同减18.9%，毛利率35.6%，同增1.5pct；大量收入23.5亿，同减12.3%，毛利率27.6%，同增0.3pct。 门店方面，适度24Q3末欧派/欧铂丽/欧铂尼/铂尼想门店数折柳5504/1002/973/549家，较岁首同比-509/-76/-28/+84家。 坚抓全球居之路，栽培居品质价等到录用扬弃 比年来公司所处的家居建材零卖行业的流量进口、客户结构发生快速变迁，传统线下门店客流暴减并呈碎屑化以致粉尘化的趋势；而治装、家装渠谈则受到更多家居破钞者爱好，成为更前置的主要客流进口。 基于行业生态变化，公司明确了主推“一体化想象、一站式配都、一揽子治理”的全球居之路。居品角度，公司围绕破钞者活命款式去研发财居居品，无论在外不雅仍是功能上，居品均要更好地匹配破钞者的活命俗例、傲气破钞者需求，以破钞者为中心已毕研发体系的变革，为破钞者提供更好的状貌价值和体验感。做事角度，鉴于现在的破钞趋势、客户结构以及客户需求，条件居品具备极致性价比，同期已毕不同居品体系和居品类别的商场供给，在治装一体化，全球居的布景下，已毕快速、敏捷一站式录用。因此公司把价值工程内部很大一部分的资源设置到性价比和录用设施。 毛利率优化昭彰，降本增效见效显耀 24Q3公司毛利率40.4%，同增2.8pct，从用度来看，销售/照看/研发/财务 0.05pct/+1.1pct/-0.3pct/-1.7pct，净利率19.7%，同增2.2pct。通过制造多维降本、组织优化、用度管控等步调的全面落地，公司盈利才气改善昭彰。督察盈利预测，督察“买入”评级 瞻望24-26年公司归母净利润折柳为27.0/28.8/31.7亿元，对应PE折柳为16/15/13X。 风险教导：房地产销售情况抓续低迷，内需抓续疲软，以旧换新补贴不足预期等。
本站数据中心左证近三年发布的研报数据计较，长江证券蔡方羿筹谋员团队对该股筹谋较为潜入，近三年预测准确度均值高达88.91%，其预测2024年度包摄净利润为盈利27.57亿，左证现价换算的预测PE为15.45。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有26家机构给出评级，买入评级22家，增抓评级4家；夙昔90天内机构观点均价为69.44。
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